El experto bursátil: ¿Mercado alcista o de rangos?

EL EXPERTO
¿Mercado alcista o de rangos?

ALBERTO ESPELOSIN AUDERA

Un aumento del 12% en 21 días desde los mínimos, no se puede decir mucho más. Después del pequeño susto de febrero, la Bolsa ha vuelto a demostrar que tiene una fuerza descomunal e incluso varios índices están rompiendo al alza canales alcistas desde 2003. Sólo puedo felicitar al mercado por su demostración de fuerza, dirigida en los últimos días por los movimientos corporativos.

El mercado hipotecario ya no es un problema, el carry trade yen no es generador de problemas de exceso de liquidez y las dudas de recesión ya no existen. Mientras, el G-7 ha dicho que la economía mundial goza de una salud excelente y que hay crecimiento para rato.

El lado de la liquidez ha ganado al mundo de los fundamentales económicos y, mientras las compañías sigan con los elevados niveles de caja, no parará nadie los movimientos corporativos que están haciendo que las Bolsas sigan desafiando todos los niveles gravitatorios. Estamos ante un mercado neutral de rangos en el que se va a poder hacer bastantes entradas y salidas. Recomiendo en el Ibex un punto de salida en la zona de 15.100 para entrar en 14.650 y en el Eurostoxx 50 una salida en los 4.380 para entrar en la zona de 4.150. Tipos, flujos y valoraciones son argumentos para seguir comprando mientras que malos datos económicos, situación financiera de particulares y pobre evolución de beneficios son razones para preocuparse. No obstante, recuerdo que cuando más bonitas se ponen las cosas más peligro existe, y la verdad es que el mercado parece excesivamente optimista. Así que pongan las alertas en funcionamiento.

Alberto Espelosín Audera es miembro de Ibercaja Gestión.

LA CIFRA DEL DIA 15.080,9 EL IBEX SUBE UN 1,75% Y TOCA UN NUEVO TECHO
El principal indicador de la Bolsa española, el Ibex 35, subió ayer el 1,75% y registró un nuevo máximo histórico en 15.080,90 puntos, que se sustentó en el avance de las plazas internacionales, en los resultados empresariales y en las noticias de fusiones.

El nuevo techo alcanzado le otorga una revalorización en este ejercicio del 6,61% -en la semana sube el 0,77%-. El índice general de la Bolsa de Madrid avanzó el 1,73% y acabó en el máximo histórico de 1.671,06 puntos, en tanto que el tecnológico Ibex Nuevo Mercado subió el 2,15%.

El cierre neutro de Wall Street en la víspera determinó que la sesión española empezara con pequeñas ganancias, que aumentaron rápidamente y que le permitieron superar la cota de 14.900 puntos e incluso alcanzar los 15.136,2 puntos a media jornada.

Los bancos, calientes de nuevo por la posible OPA de Unicrédito sobre Societe Generale, y otras empresas, animadas por el vencimiento de los contratos de futuros, empujaban a la Bolsa tanto en España como en Europa. La revalorización del euro, que ascendía a 1,363 dólares y quedaba a tres milésimas del máximo histórico registrado a finales de 2004, no incomodaba al mercado, que se iba aproximando a 15.000 puntos.

De los grandes valores, Iberdrola subió el 5%, mientras que BBVA ganó el 2,8% y BSCH, el 1,69%. Aguas de Barcelona presidió las pérdidas al ceder el 0,62%.